李嘉誠再減持香港資産 華人首富脫港入歐

關注香港移民關注香港經濟：華人首富李嘉誠的資産動向一波未平一波又起。

近日，彭博社援引知情人士消息，私募股權投資機構Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P。(KKR)將意向競購李嘉誠放盤的百佳超市業務。

KKR亞太區相關負責人和香港百佳負責人均對《第一財經日報》表示，不對此做任何評論。

本周二，置富産業信托(00778.HK)發布公告稱，已經與李嘉誠旗下的另一上市公司長江實業(112.7, -1.30, -1.14%, 實時行情)(00001.HK)訂立不具約束力的諒解備忘錄，收購整個嘉湖銀座物業。

李嘉誠近期在資本市場的兩起動作，均涉及拆售在港資産。如此頻繁的舉動，引發了外界的多重猜想。

頻頻拆售在港資産

據彭博社報道，知情人士稱，私募股權投資機構KKR正在評估競購李嘉誠旗下的香港超市業務百佳，並稱KKR正就潛在協議的融資問題與銀行進行交談。KKR方面和香港百佳方面表示不對此做任何評論。

據KKR官方資料，自1981年首度投資零售行業以來，截至2012年，KKR已經在全球零售行業完成了21筆交易，總計投資600億美金，其投資的零售企業類型包括超級市場、藥店、百貨商店、食品經銷公司和零售專賣店等。

2012年，KKR以3000萬美元投資了中國服裝零售商Novo。在投資零售業方面，KKR已經算是行業老手。

一名不願透露姓名的業內人士向記者表示，KKR是一家知名的杠杆收購公司，他們有很多專業人士，在業務或者資本方面對收購的企業進行改造，然後再轉手賣個好價錢，或者獨立上市。由于並購企業的錢來自銀行貸款，成本很低，之後高價賣出後，KKR便可以從中賺取差價。

該人士表示，按照KKR之前的資本操作手法，假如KKR收購了百佳，應該會保持百佳原有的運營模式。“因爲百佳這個牌子還是比較值錢的。”

繼擬出售百佳超市業務之後，長和系(長江實業與和記黃埔(90.95, -1.70, -1.84%, 實時行情)的合稱)短期內第二次准備抛售在香港的資産。

置富産業信托周二發布公告表示，打算出價58.49億港元，向長江實業收購整個嘉湖銀座物業。這次交易雖然屬于長江實業系內企業之間的交易，但是公告披露，置富産業信托將收購天水圍發展有限公司全部已發行股本，並向置富産業信托轉讓股東貸款。

據了解，嘉湖銀座商場原爲長江實業持股98.47%的巍城有限公司(天水圍發展有限公司屬于巍城有限公司旗下)直接全資擁有，而長江實業目前持有置富産業信托30.83%股權。換言之，長江實業變相減持嘉湖銀座近70%的股權。

根據諒解備忘錄，該交易預期于2013年9月30日前達成股份購買協議。

華人首富“脫港入歐”?

野村控股(Nomura Holdings)的一份報告稱，和記黃埔近幾年來一直在將增長潛力有限的成熟資産變現，並將資金重新投入到售價低廉的歐洲資産中。

其實，比較李嘉誠旗下和記黃埔(00013.HK)近三年的區域業績貢獻，可以看出歐洲市場已經逐漸取代香港市場，成爲其主要的利潤來源。

2010年，和記黃埔香港地區的EBIT(息稅前利潤)所占比例爲30%，2011年爲19%，2012年降爲16%;而歐洲地區，2010年EBIT爲17%，2011年爲29%，2012年就已經達到了34%。

李嘉誠名下的另一上市公司長江實業在2012年度內，香港以外經營業務的營業額(包括共同發展公司之物業銷售)也由2011年總營業額的23%上升爲38%。

全球金融危機爆發後，李嘉誠旗下的“長和系”斥資數十億美元購入歐洲大筆基建和電訊資産，其中包括以1550億港元收購英國電網、水務、燃氣資産，以13億歐元收購奧地利3G通訊業務，以7.18億港元收購加拿大電廠資産，以及以97億港元購入荷蘭能源公司。

國泰君安國際最新的觀點表示，電能實業表現理想以及英國業務的增長持續，使得和記黃埔上半年業績好于預期。國泰君安國際還認爲，上半年和記黃埔別收購了新西蘭的Enciro Waste以及荷蘭的AVR，兩項收購預期可及時爲公司提供經常性現金流，並帶來穩定回報。